行業研究員

弈宸私募基金管理有限公司成立于2017年，是國內率先使用數量模型規范主觀投資的基金管理人之一。與傳統主觀多頭管理人相比，弈宸投研吸收了量化投資系統性、規范化的優點，在效率和執行力方面有明顯改進；與狹義量化投資相比，弈宸保留了主觀研究在顆粒度方面的優勢，且在應對環境變量變化方面更加靈活。2024年，弈宸通過提升貝塔相關因子權重成功規避了上半年的陰跌，并準確捕捉到九月政策窗口積極做多，旗下產品全部刷新凈值新高，并在同類策略中排名前茅，管理市值有顯著增長。開年以來，DEEPSEEK引領的科創風潮帶動A股市場活躍度大幅上升，黃金價格不斷刷新歷史新高，弈宸投研團隊的判斷是：中國在科技應用層的領先優勢可以抵消硬件層的差距，泛科技領域至少是上半年的行情主線，但具體操作要注意各分支主題的輪動節奏，盲目追高并不可取；地緣政治博弈激化和再通脹是推動黃金走強的根本因素，而且這兩個邏輯至今尚未兌現，所以這套主線也具有持續性，另外關注AI基礎建設可能帶來銅鋁等金屬的需求改善；消費和醫藥調整比較久，利空釋放充分，有可能隨著國內經濟復蘇逐漸企穩反彈，但只能作為支線主題，在科技主線調整窗口時提供波段交易機會。目前弈宸的策略依然是保持一定的紅利股和藍籌底倉作為“行星倉位”，以泛科技板塊作為機動操作的“衛星倉位”，中周期看多做多。